机械设备(申万一级)行业今年第二、三季度归属母公司股东的净利润环比均实现增长的公司有50只，占该行业231只个股的21.65%，排在全部行业第二、三季度环比增长股占比第五位。“十二五”期间将重点发展高端装备、新兴产业装备、民生用装备、现代农业机械等领域，相关上市公司将迎来前所未有的投资机会。
利润持续环比增长股占两成
今年前三季度，机械设备行业实现每股收益0.3371元、每股净资产3.8199元、每股营业总收入4.2967元、每股经营活动产生的现金流量净额为-0.016元、净资产收益率为10.66%;以10月29日收盘价计算，机械设备板块动态市盈率为39.02倍(行业数据均为加权平均所得)。
第二、三季度归属母公司股东的净利润环比增长的50家公司分别为(按第二、三季度环比增幅合计数排序)：三普药业、上工申贝、科陆电子、经纬纺机、深圳惠程、浩宁达、国电南自、洪城股份、九洲电气、京山轻机、三川股份、华东数控、中能电气、中集集团、宝光股份、金风科技、万力达、川润股份、威孚高科、达意隆、英威腾、天地科技、山东威达、森源电气、汉钟精机、拓日新能、特锐德、三变科技、陕鼓动力、长江润发、海陆重工、南风股份、天马股份、合康变频、太阳电缆、巨星科技、天奇股份、巨轮股份、金自天正、康力电梯、东山精密、滨州活塞、航天动力、豫金刚石、中恒电气、胜利精密、贵绳股份、钢研高纳、黄河旋风、上海电气。
汉钟精机以及排名在其之前的个股，归属母公司股东的净利润第二、三季度环比增长合计数均高于100%。其中，三普药业是第三季度较一季度净利润增幅最高的个股，今年二季度环比增长1415.81%、三季度环比增长274.93%;2010年三季报披露，十大流通股东中，中海优质成长等三家机构退出，上期合计持有334.31万股;新进东北证券等五家机构，合计持有512.38万股;天治核心成长和国泰中小盘成长合计持有509.57万股，比上期减少162.76万股;前十位合计持有流通盘53.45%，比上期减少3.34个百分点。
排名第二的是上工申贝，今年二季度环比增长135.01%、三季度环比增长1712.40%;2010年三季报披露，十大流通股东中，新进万家和谐增长混合型，持有146万股;上海国际信托持有587.09万股，比上期减少15万股;前十位合计持有流通盘60.5%，比上期增加0.64个百分点。股东人数有所减少，筹码趋于集中。
排名第三的是科陆电子，今年二季度环比增长1358.80%、三季度环比增长7.70%;2010年三季报披露，预计2010年净利润同比增长60-90%，09年净利润7859万元。变动原因：国家拉动内需的相关产业政策刺激公司主营产品市场需求旺盛，公司获取的订单比去年同期大幅增长;公司生产基地全面投入运营，配套设备到位，产能得以释放。
未来5年行业平均增速20%
权威数据显示，过去10余年机械设备领域增速超过20%，“十二五”国家将继续推进工程机械行业的发展，重点提升液压等核心零部件的国产化率，着力打造具有国际竞争力的行业龙头企业，预计未来5年行业平均增速仍将保持在20%左右。
据统计，工程机械行业2000年收入规模为480亿元，2009年达到3105亿元，预计2010年超过4000亿元没有悬念，2000-2010年11年间年均增速超过21%。工程机械行业“十二五”规划已经基本完成，有望尽快发布。规划预测，到2015年我国工程机械行业的销售规模将达到9000亿元人民币，未来5年年平增长率大约为17%，其中出口占200亿美元左右，成为名副其实的工程机械第一大出口国。
分析称，城市化和新农村建设是十二五规划的重点，将带动机械设备的需求持续增长;人工成本上涨趋势明确，机械设备的应用率将越来越高，单位固定资产投资对机械设备需求的拉动作用会更明显;目前国内机械设备行业规模在全球占比只有20%左右，占比还较低，个别品种还有很大的进口替代空间，最典型的就是挖掘机，本土品牌市场占有率还不足30%。与十二五规划相应的是，工程机械一线龙头企业三一重工、中联重科、徐工机械均规划2015 年达到1000 亿收入规模，二线企业柳工、山推股份也规划2015 年达到500 亿收入规模，各大工程机械企业纷纷启动再融资，扩大产能，为将来的增长做准备。
有分析人士表示，能否保持持续宽松的货币政策对于机械设备行业发展至关重要。从行业统计数据看，机械设备的销售数据实际上和国家的货币政策密切相关，产品销售收入滞后于货币供应量指标M1三至六个月时间。机械设备由于存在一定数量的存量设备，所以产品更新往往和资金的成本有密切的关系，另外固定资产投资和新开工项目数量也和货币政策呈现正相关，新购置数量和上述指标正相关，以上两点所以导致工程机械实际销售情况可以以M1为先行指标加以关注。
此外，机械设备行业整体估值仍处于相对低位。持续增长的业绩使得行业整体估值仅略高于金融服务板块，远低于其他板块。由于未来1-2个季度行业业绩仍将保持增长，所以行业相对低估值也仍将存在。
“十二五”规划提升投资价值
“十二五”期间将重点发展高端装备、新兴产业装备、民生用装备、现代农业机械等领域，使这些领域成为带动机械行业增长的主要动力，同时国民经济的机械化水平和机械效率将明显提升。高端装备中重点发展中高端数控机床。新兴产业装备包括新能源装备、环保设备、海洋工程设备等。民生用装备中重点发展安全应急救灾设备等。现代农业机械领域，优先发展100马力以上大型拖拉机、节能环保型水田拖拉机等。
银河证券报告认为“十二五”规划提升机械行业投资价值。从估值角度看，机械行业上市公司中，工程机械的估值水平普遍较低，2010年动态市盈率为15倍以上，机床等其它行业的2010年市盈率为20倍以上、目前的估值水平处于合理区域的下端，因此给予“推荐”的评级。同时预计机床行业未来5年的复合增长率分别为25%以上，工程机械市场容量有1倍以上增长空间，相关龙头公司的业绩增长将好于行业平均水平。并且看好工程机械行业的中联重科、徐工机械、常林股份，机床行业的沈阳机床、天马股份。
国泰君安报告则认为与十二五规划相应的是，工程机械一线龙头企业三一重工、中联重科、徐工机械均规划2015年达到1000 亿收入规模，二线企业柳工、山推股份也规划2015年达到500亿收入规模，各大工程机械企业纷纷启动再融资，扩大产能，为将来的增长做准备。行业短期受益流动性、业绩高增长利好，行业处于估值修复中，中期受益城市化和新农村建设、替代人工、行业整合。给予行业“增持”评级，重点推荐徐工机械、三一重工、柳工、厦工股份、安徽合力。
本周，兴业证券给予徐工机械“强烈推荐”的评级认为公司经过资产注入及增发以后，相关优质资产进入上市公司，迅速提升公司竞争实力，缩短与竞争对手的差距。集团及上市公司领导一改原有老国企的作风，加大内部体制改革，提升盈利能力，这些措施都将在未来体现在公司的实际业绩上。目前公司正从管理层折价向溢价转变，业绩提升空间清晰可见。所以我们判断“橘子红了，食之味甘”，维持公司2010-2012年每股收益分别为2.75元、3.52元和4.24元，对应市盈率分别为17倍、13倍和11倍。
(来源：互联网)
